المقرضون يطبقون معايير صارمة لتحديد قابلية المشاريع للتمويل في الأسواق العربية

أوضحت EnterpriseAM أن اختبار القابلية للتمويل هو تقييم يقيس قدرة المشروع على توليد تدفقات نقدية كافية لخدمة الدين وتقديم عوائد للمستثمرين مع إدارة المخاطر المختلفة. وأفادت النشرة بأن هذا الاختبار يفحص عوامل منها مصداقية رعاة المشروع وموثوقية التقنية المستخدمة واستقرار الإطار التنظيمي في الولاية المعنية. ووفقاً لـ EnterpriseAM فإن المشاريع التي تجتاز هذا التقييم تحظى بفرصة أكبر بكثير لإبرام اتفاقيات التمويل مع البنوك المحلية والدولية.

وكشف تحليل منفصل صادر عن مؤسسة التمويل الدولية (IFC) أن محدودية الوصول إلى التمويل تبقى عقبة أساسية أمام الشركات في الشرق الأوسط وشمال أفريقيا، إذ تفشل العديد من المشاريع القابلة للنجاح أصلاً في اجتياز اختبارات القابلية للتمويل الأولية. وأشارت EnterpriseAM إلى أن مكاتب المحاماة التي تقدم المشورة في الصفقات الإقليمية باتت تدرج مراجعات القابلية للتمويل في مراحل التخطيط المبكرة لتجنب العقبات التمويلية لاحقاً. وأكدت النشرة أن التقييمات الهندسية المستقلة والنماذج المالية المفصلة تشكلان وثائق داعمة أساسية ضمن عملية الاختبار.

وأبرزت EnterpriseAM أن البنوك التجارية في المنطقة العربية تطلب عادة دليلاً على وجود طلب سوقي مثبت واستراتيجيات متينة لتخفيف المخاطر قبل الموافقة على تمويل المشروع. وأضافت أن خبرة الراعي في مشاريع مشابهة تؤثر بقوة في الحكم النهائي على قابلية التمويل. وتظهر بيانات جمعتها مؤسسات التنمية الإقليمية أن المشاريع القابلة للتمويل تحصل على شروط إقراض أفضل تشمل آجالاً أطول وأسعار فائدة أقل.

وفي صفقات الطاقة المتجددة يركز اختبار القابلية للتمويل عادة على سجل التقنية المستخدمة والوضع المالي للشركة المصنعة، كما ذكرت EnterpriseAM. وأشارت النشرة إلى أن الاختبارات المستقلة وتأكيد الإنتاج أصبحا مطلبين أساسيين لمشاريع الطاقة الشمسية والرياح التي تسعى للحصول على التمويل الديني. وبلغت مكاتب المحاماة المتخصصة في تمويل المشاريع عن زيادة في التكليفات التي تركز على تحسين وثائق المشروع للوصول إلى عتبات القابلية للتمويل المطلوبة.

وأوضحت EnterpriseAM أن الاختبار يتجاوز المقاييس المالية ليشمل الامتثال القانوني والبيئي، لا سيما في الدول التي تشهد تطوراً في أطرها التنظيمية. وأشارت التحليلات إلى صفقات بنية تحتية حديثة تعرضت فيها ملفات القابلية للتمويل القوية للضرر بسبب تأخيرات في الحصول على التصاريح اللازمة. وشدد المشاركون في القطاع الذين استطلعت النشرة آراءهم على أهمية التواصل المبكر مع المقرضين لتطوير تصميم المشروع بما يتوافق مع توقعات القابلية للتمويل.

وخلصت النشرة إلى أن تجاوز اختبار القابلية للتمويل بنجاح سمح لعدة صفقات بارزة بالوصول إلى الإغلاق المالي رغم صعوبة الظروف السوقية. ولاحظت EnterpriseAM أن التعاون بين مطوري المشاريع ومكاتب المحاماة والمستشارين الماليين أثبت نجاحه في سد الثغرات التي يكشفها التقييم. ويمكن أن تسهم الجهود الجارية لتوحيد جوانب هذا الاختبار عبر المنطقة في تسريع تنفيذ الصفقات وفق ما ذكرته النشرة.