فيتش تتوقع انكماشاً بنسبة 3.7% في الناتج المحلي الإجمالي غير النفطي للإمارات هذا العام

كشف تقرير خاص حول نموذج النمو غير النفطي في الإمارات اطلعت عليه «إنتربرايز إيه إم» أن وكالة فيتش ريتينغز تتوقع انكماش هذا القطاع بنسبة 3.7% بالأسعار الحقيقية هذا العام، قبل أن ينمو بنسبة 6.1% في 2027 و4.3% في 2028. وأشارت الوكالة إلى أن الاقتصاد غير النفطي سيظل في نهاية 2027 أكبر بنسبة 2.2% مقارنة بعام 2025، رغم أن معدلات النمو المتوقعة ستنخفض كثيراً دون المتوسط البالغ 7.4% الذي تحقق بين 2022 و2025. وأضافت فيتش ريتينغز أن التوقعات تأخذ في الحسبان انكماشاً في السكان بنسبة 1% في 2026 يليه نمو بنسبة 2% في 2027 و3% في 2028، مقارنة بمتوسط نمو قدره 4.8% خلال السنوات الأربع السابقة.

وعزت فيتش ريتينغز الانكماش المتوقع إلى تأثير الحرب الأمريكية الإيرانية التي عطلت طرق الشحن وزادت من المخاوف الأمنية التي تقلل من جاذبية الإمارات للشركات الأجنبية والعمال والزوار. وأبرز التقرير أن الموانئ داخل مضيق هرمز تتعامل مع نحو 80% من تجارة الإمارات، حيث يمثل ميناء جبل علي نصف هذا الحجم. ووفقاً للوكالة، شهد النصف الأول من العام نمواً في الناتج المحلي الإجمالي غير النفطي بنسبة 1.8% بناء على أرقام أولية من مركز التنافسية والإحصاء الاتحادي، على الرغم من انكماش بنسبة 1.1% في الربع الثاني يمثل الربع الكامل الأول المتأثر بالصراع.

ووجد تقييم فيتش ريتينغز أن الخدمات المالية والمهنية التي تمثل نحو خمس الناتج المحلي الإجمالي غير النفطي ستكون من بين القطاعات الأكثر تعرضاً إذا اختارت الشركات والموظفون التوجه إلى أماكن أخرى وسط حالة عدم اليقين. كما يواجه القطاع العقاري الذي يشكل 8% من الاقتصاد غير النفطي ضغوطاً هبوطية ناجمة عن الانخفاض المتوقع في عدد السكان في وقت يدخل فيه إمداد جديد إلى السوق، حسبما قالت الوكالة. وتبرز اللوجستيات كقطاع شديد الضعف نظراً لاعتماده على طرق أصبحت معقدة بسبب الصراع الإقليمي.

وصفت فيتش ريتينغز نموذج النمو غير النفطي في الإمارات بأنه يعتمد على موقع البلاد كمركز يربط آسيا بأوروبا وبيئة تشغيلية مرنة وسياسات نجحت في جذب رجال الأعمال والمواهب الدوليين والسياح. وأشار التقرير إلى أن القوى الهيكلية ينبغي أن تمكن الاقتصاد من تجاوز الصراع الحالي دون تصعيد إضافي، على الرغم من أن عدم الاستقرار المطول سيهدد الميزة اللوجستية ومكانة المركز بشكل عام. وذكرت «إنتربرايز إيه إم» أن الوكالة تتوقع أن تقوم الحكومة والكيانات ذات الصلة بتعزيز الإنفاق الرأسمالي على البنية التحتية والمشاريع الاستراتيجية في 2026 و2027 لدعم النشاط وإعادة بناء الثقة.

وتوقعت فيتش ريتينغز نمو الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي الإجمالي بنسبة 0.9% في 2026 قبل أن يتسارع بشكل حاد إلى 8.5% في 2027 ثم يتراجع إلى 3.8% في 2028 مع تعافي إنتاج وصادرات الهيدروكربونات. وأبقت الوكالة على التصنيف السيادي للإمارات عند AA- مع نظرة مستقرة مدعومة بمراكز مالية وخارجية قوية للغاية. وحذرت فيتش ريتينغز من أن سيناريو سلبي يتضمن ضغوطاً متزايدة من الصراع سيؤدي إلى تضخيم الانكماش في الإنتاج غير النفطي والقطاعات ذات الصلة.